远期利率协议中的协议期限指的是(远期利率协议中的协议期限指的是什么)

什么是远期利率协议？

远期利率协议（FRA）是一种场外衍生品合约，允许双方在未来特定日期以预先确定的利率交换一笔资金。FRA 用于对冲利率风险或进行利率投机。

协议期限

FRA 中的协议期限是指合约约定的未来日期，双方将在该日期交换资金。协议期限可以从几天到几年不等。

FRA 的运作方式

FRA 的运作方式如下：

• 买方：买方同意在协议期限到期时以预先确定的利率借入一笔资金。



• 卖方：卖方同意在协议期限到期时以预先确定的利率借出一笔资金。

在协议期限到期时，双方将交换资金。买方将支付给卖方一笔金额，该金额等于预先确定的利率乘以借入的资金金额。卖方将支付给买方一笔金额，该金额等于预先确定的利率乘以借出的资金金额。

协议期限的重要性

FRA 中的协议期限非常重要，因为它决定了合约的价值和风险。

• 价值：协议期限越长，FRA 的价值就越高。这是因为利率在较长时间内波动更大的可能性更高。
• 风险：协议期限越长，利率风险就越高。这是因为利率在较长时间内发生重大变化的可能性更高。

如何选择 FRA 的协议期限

选择 FRA 的协议期限时，需要考虑以下因素：

• 利率风险：您愿意承担多少利率风险？
• 投资期限：您计划持有 FRA 多长时间？
• 市场利率：当前市场利率是什么？

示例

假设您是一家公司，您预计未来 6 个月内将需要借入 100 万美元。您担心利率可能上涨，因此您决定购买一份 6 个月 FRA，协议利率为 5%。

在 6 个月后，如果市场利率已上涨至 6%，您将从 FRA 中获利。您将以 5% 的利率借入 100 万美元，而您本可以以 6% 的利率借入。

另一方面，如果市场利率已下跌至 4%，您将从 FRA 中亏损。您将以 5% 的利率借入 100 万美元，而您本可以以 4% 的利率借入。

FRA 中的协议期限是一个重要的因素，因为它决定了合约的价值和风险。在选择 FRA 的协议期限时，需要考虑您的利率风险、投资期限和市场利率。