期货对冲合约怎么算(期货对冲合约怎么算收益)

期货对冲合约是利用期货市场来降低现货市场价格波动的风险管理工具。在现货市场进行交易时，企业可以通过在期货市场上建立与现货市场交易量和方向相反的头寸，来锁定现货的未来价格，从而规避价格波动的风险。

如何计算期货对冲合约收益

期货对冲合约的收益计算主要涉及两个方面：

1. 现货市场收益：现货市场上的价格波动导致的收益或损失。
2. 期货市场收益：期货市场上头寸的盈亏。

计算公式：

总收益 = 现货市场收益 + 期货市场收益

具体步骤：

1. 确定现货市场收益：

现货市场收益 = 现货市场价格变化 × 现货交易量

• 现货市场价格变化：现货市场交割时与现货市场交易时的价格差额。
• 现货交易量：在现货市场上交易的标的物数量。

2. 确定期货市场收益：

期货市场收益 = 期货市场价格变化 × 期货合约乘数 × 期货头寸

• 期货市场价格变化：期货市场交割时与期货头寸建立时的价格差额。
• 期货合约乘数：每份期货合约所对应的标的物数量。
• 期货头寸：在期货市场上建立的对冲头寸的规模。

3. 计算总收益：

将现货市场收益和期货市场收益相加，即可得到期货对冲合约的总收益。

期货对冲合约的风险管理

期货对冲合约虽然可以降低价格波动的风险，但仍然存在一定的风险。主要包括：

• 基差风险：现货市场价格与期货市场价格之间的差额。
• 期货市场流动性风险：期货市场流动性不足，导致期货头寸无法及时平仓。
• 保证金风险：期货市场交易需要缴纳保证金，如果市场价格波动幅度较大，可能会追加保证金。

期货对冲合约的应用场景

期货对冲合约广泛应用于以下场景：

• 商品生产商：锁定未来销售产品的价格，避免价格波动带来的损失。
• 商品消费者：锁定未来采购产品的价格，避免价格上涨带来的额外支出。
• 金融机构：管理投资组合的风险，对冲市场波动带来的影响。

举个例子

假设一家公司计划在未来一个月购买100吨小麦。目前现货市场小麦价格为1000元/吨，而期货市场小麦期货价格为1020元/吨。为了对冲价格风险，该公司在期货市场上建立了卖出100吨小麦期货合约的头寸。

一个月后，现货市场小麦价格上涨至1100元/吨，期货市场小麦期货价格上涨至1120元/吨。

现货市场收益：

现货市场收益 = (1100元/吨 - 1000元/吨) × 100吨 = 10000元

期货市场收益：

期货市场收益 = (1120元/吨 - 1020元/吨) × 10吨 × 100 = 10000元

总收益：

总收益 = 现货市场收益 + 期货市场收益 = 10000元 + 10000元 = 20000元

通过建立期货对冲合约，该公司有效地锁定了未来小麦的采购价格，避免了现货市场价格上涨带来的额外支出。