1987年美国股指期货(1987年美国股指期货每天交易量)

导言

1987 年 10 月 19 日，被称为“黑色星期一”，是华尔街历史上最严重的股市崩盘之一。在此期间，美国股市暴跌超过 20%，引发了全球金融危机。导致此次崩盘的因素有很多，其中一个重要因素是股指期货的交易量激增。

美联储加息

1987 年初，美联储开始加息以遏制通胀。这导致利率上升，使借贷成本更高。这反过来又导致股票市场需求下降，因为投资者转向更安全的投资。

股指期货的兴起

股指期货是一种衍生品，允许投资者押注股票指数（例如标准普尔 500 指数）的未来价格。随着利率上升，股指期货变得更有吸引力，因为它们允许投资者对市场下跌进行对冲。

每日交易量飙升

随着市场的不确定性加剧，股指期货的每日交易量开始飙升。1987 年 10 月 19 日，芝加哥商品交易所（CME）的标准普尔 500 指数期货交易量达到创纪录的 1.7 亿份合约。这比前一天的交易量增加了 400%。

反馈循环

股指期货交易量的增加创造了一个反馈循环，加剧了市场的下跌。随着投资者纷纷抛售股票以对冲股指期货空头头寸，股票市场进一步下跌。这反过来又导致更多投资者抛售股票，从而引发了连锁反应。

崩盘

1987 年 10 月 19 日上午，股票市场开盘后立即暴跌。标准普尔 500 指数在不到两个小时的时间内下跌了 226 点，跌幅超过 10%。随着交易的继续，跌幅继续扩大，到当天收盘时，标准普尔 500 指数下跌了 508 点，跌幅超过 20%。

后果

1987 年的股市崩盘对全球经济产生了深远的影响。导致了投资者的信心危机，并引发了对金融市场的监管改革。它还促使美联储采取措施稳定市场，包括降低利率。

1987 年美国股指期货交易量的激增是导致“黑色星期一”股市崩盘的一个重要因素。这突显了衍生品在金融市场中的潜在风险，以及对冲策略如何可能适得其反。