升水贴水做期货技巧(升水贴水利率)

期货市场中的升水与贴水

在期货市场中，“升水”和“贴水”是两个重要的术语。升水是指期货合约价格高于现货价格，而贴水是指期货合约价格低于现货价格。

造成升水与贴水的因素

• 供求关系：当现货供不应求时，现货价格将上涨，导致期货合约升水；当现货供过于求时，现货价格将下跌，导致期货合约贴水。
• 季节性因素：某些商品具有明显的季节性需求，在需求高峰期，现货价格会升高，导致期货合约升水；在需求低谷期，现货价格会降低，导致期货合约贴水。



• 储存成本：对于可储存的商品，期货合约价格通常比现货价格高一些，以补偿储存成本。
• 市场情绪：市场预期对期货合约价格也有影响。当市场预期未来现货价格上涨时，期货合约升水；当市场预期现货价格下跌时，期货合约贴水。

升水贴水做期货的技巧

理解升水贴水后，我们可以利用此现象来做期货交易：

• 升水交易：当现货供不应求，造成期货合约升水时，我们可以买入期货合约并等待现货价格上涨，然后卖出期货合约获利。
• 贴水交易：当现货供过于求，造成期货合约贴水时，我们可以卖出期货合约并等待现货价格下跌，然后买入期货合约获利。

升水贴水交易的风险

需要注意的是，升水贴水交易也存在一定的风险：

• 价格反转风险：现货价格可能不会按照预期方向发展，从而导致期货合约亏损。
• 仓储成本风险：对于可储存的商品，如果储存时间过长，仓储成本可能会抵消期货合约的升水溢价。
• 市场情绪风险：市场情绪可能突然发生变化，导致期货合约价格大幅波动。

具体案例

假设毛豆现货价格为每吨 2000 元，而 3 月毛豆期货合约价格为每吨 2100 元。在这种情况下，期货合约升水 100 元。

• 如果我们看好毛豆后市，预计现货价格在未来 3 个月内会上涨，我们可以买入 3 月毛豆期货合约。当现货价格因为供不应求而上涨到每吨 2200 元时，我们再卖出期货合约，预计可获利每吨 100 元（期货升水溢价）。
• 如果我们看空毛豆后市，预计现货价格在下个种植季会大幅下跌，我们可以卖出 3 月毛豆期货合约。当现货价格因为供过于求而下跌到每吨 1900 元时，我们再买入期货合约，预计可获利每吨 100 元（期货贴水溢价）。

升水贴水是期货市场中重要的概念，理解此现象有助于我们提高期货交易的收益率。升水贴水交易也存在一定的风险，在进行交易时，需要谨慎评估风险与收益，选择适合自己的交易策略。