股指期货怎么和大盘指数对接(股指期货怎么和大盘指数对接的)

股指期货是一种金融衍生品，它以大盘指数为标的物，投资者可以通过买卖股指期货来对大盘指数的未来走势进行投机或套期保值。股指期货与大盘指数之间的对接至关重要，它决定了股指期货的价格与指数价值之间的关系。

正交化处理

为了使股指期货的价格与大盘指数的价值保持一致，需要对大盘指数进行正交化处理。正交化处理的目的是消除大盘指数中不可交易的部分，以便于股指期货对其进行跟踪。不可交易的部分通常包括：

• 股票增发导致的指数扩容
• 现金分红、配股等导致的指数缩小

通过正交化处理，指数被分解为可交易部分和不可交易部分。股指期货仅跟踪指数中的可交易部分，而不可交易部分则被忽略。

合约乘数

股指期货合约的乘数决定了每一份合约所代表的标的物数量。例如，上证50股指期货合约乘数为300，这意味着每一份合约代表300倍的上证50指数点数。合约乘数是股指期货与大盘指数对接的重要一环，它决定了期货价格的波动幅度。

结算价

股指期货的结算价是指期货合约到期时的收盘价。结算价与大盘指数的收盘价密切相关，两者通常是相等的。结算价是结算期货盈亏的重要依据，投资者可以通过买卖股指期货，来对大盘指数的未来涨跌进行对冲。

期现差

期现差是指股指期货价格与大盘指数现货价格之间的差值。期现差可以是正值或负值，表示股指期货价格高于或低于大盘指数现货价格。期现差主要受到以下因素的影响：

• 利率水平
• 预期收益率
• 投资者的风险偏好

当期现差为正值时，表示投资者预期未来指数上涨，会推动股指期货价格走高。反之，当期现差为负值时，则表示投资者预期未来指数下跌，会导致股指期货价格走低。

对接的重要性

股指期货与大盘指数的对接至关重要，因为它确保了期货价格能够有效反映指数的价值变动。如果没有对接，股指期货价格可能会脱离指数实际走势，导致投资者出现较大损失。

股指期货与大盘指数的对接是一个复杂的过程，涉及到正交化处理、合约乘数、结算价、期现差等因素。通过对接，股指期货可以有效地跟踪大盘指数的走势，为投资者提供了一个对冲风险和进行投机的工具。