什么是期货合约正套(什么是期货合约正套交易)

期货合约正套是一种交易策略，涉及同时买入和卖出两种不同到期日的相同基础资产的期货合约。这种策略的目的是利用两种合约价格之间的价差来获利。

正套交易的原理

正套交易基于这样的原理：不同到期日的同一种基础资产的期货合约通常具有相近的价格走势。由于到期日的差异，它们的远期价格可能存在价差。当价差异常时，正套交易者便可以利用这种差异进行获利。

举例：假设玉米的现货价格为每蒲式耳 5 美元。12 月期货合约的价格为每蒲式耳 5.50 美元，而 3 月期货合约的价格为每蒲式耳 5.60 美元。在这种情况下，12 月和 3 月期货合约之间的价差为 0.10 美元。

正套交易者可以同时买入 12 月期货合约和卖出 3 月期货合约，从而建立正套头寸。如果到期日临近，12 月期货合约的价格通常会接近现货价格，而 3 月期货合约的价格会继续反映远期价格。价差可能会缩小，因为 12 月合约的价格上涨而 3 月合约的价格下降。

正套交易的类型

有两种主要的正套交易类型：时间跨度正套和基差正套。

时间跨度正套：这是最常见的正套类型，涉及同时买入和卖出不同到期日的同一基础资产的期货合约。

基差正套：这种正套涉及同时买入和卖出不同地点或等级的同一基础资产的期货合约。

正套交易的优点

• 低风险：正套交易利用价差波动，而不是绝对价格走势，因此风险相对较低。
• 高流动性：期货市场通常流动性较好，这使得正套交易者可以轻松地建立和平仓头寸。
• 潜在的高回报：虽然正套交易的盈利潜力可能低于其他交易策略，但它可以提供稳定的回报。

正套交易的缺点

• 价差收窄：正套交易的盈利取决于价差的维持或扩大。如果价差收窄，交易者可能会亏损。
• 交易成本：建立和平仓正套头寸需要支付交易费用和保证金要求。
• 市场波动：剧烈的市场波动可能会影响正套交易的盈利能力。

期货合约正套是一种利用不同到期日或地点的同一种基础资产的期货合约之间的价差获利的交易策略。正套交易通常风险较低，流动性高，但盈利潜力可能低于其他交易策略。正套交易需要对市场动态和基础资产的理解，并且在建立头寸之前了解潜在的风险至关重要。