如何看股指期货加权仓差(期货加权和指数)

股指期货加权仓差是衡量股指期货市场多空双方力量对比的重要指标，由期货加权和指数两部分构成。通过分析加权仓差，投资者可以了解市场情绪、资金流向和潜在趋势。

一、期货加权

期货加权反映了市场上所有未平仓期货合约的总价值，计算公式如下：

期货加权 = 未平仓合约数量 × 合约乘数 × 合约价格

其中：

• 未平仓合约数量：指该期货合约当日收盘时未平仓的合约数量。
• 合约乘数：指每份合约所代表的标的指数价值。



• 合约价格：指该期货合约当日收盘价。

例如，某股指期货合约的未平仓合约数量为100万，合约乘数为300，合约价格为4000点，则该合约的期货加权为：

• 期货加权 = 100万 × 300 × 4000 = 12000亿元

二、指数

指数反映了标的指数的当前点位，通常采用加权平均法计算，计算公式如下：

指数 = Σ(成份股价格 × 成份股权重)

其中：

• 成份股价格：指指数中所有成份股的当前价格。
• 成份股权重：指每只成份股在指数中所占的比例。

例如，某股指指数由10只成份股组成，其中某只成份股的价格为10元，权重为10%，则该成份股对指数的贡献为：

• 成份股贡献 = 10元 × 10% = 1元

指数的计算结果是标的指数的当前点位，例如某股指指数收盘于3000点，表示该指数当前点位为3000点。

三、加权仓差

加权仓差就是期货加权与指数的差值，计算公式如下：

加权仓差 = 期货加权 - 指数

加权仓差反映了市场上多空双方力量对比，正值表示多头力量占优，负值表示空头力量占优。

例如，某股指期货合约的期货加权为12000亿元，指数为3000点，则该合约的加权仓差为：

• 加权仓差 = 12000亿元 - 3000点 = 9000亿元

正值的加权仓差表明市场上多头力量占优，投资者倾向于买入期货合约，推高期货价格。

应用

加权仓差在股指期货交易中具有重要的应用价值：

• 判断市场趋势：正值的加权仓差表明市场趋势向上，而负值的加权仓差表明市场趋势向下。
• 识别资金流向：加权仓差的变化反映了资金流向，正值增加表明资金流入期货市场，而负值增加表明资金流出期货市场。
• 把握交易时机：加权仓差的极值往往是市场反转的信号，投资者可以根据加权仓差的变化寻找交易机会。

注意事项

加权仓差仅为辅助指标，在使用时应注意以下事项：

• 加权仓差受合约到期时间影响，不同到期合约的加权仓差可能不同。
• 加权仓差会受到大单交易的影响，导致短期波动较大。
• 加权仓差仅反映市场情绪，不一定能准确预测价格走势。

投资者应结合其他技术指标和基本面信息，综合判断市场形势，避免盲目追随加权仓差指标。