为何期货合约在交割之前就平仓(为何期货合约在交割之前就平仓了)

导语

期货合约是一种标准化的金融衍生品，买方和卖方约定在未来某个时间以特定价格交割某一标的资产。在交割期临近之前，大多数期货合约不会实际进行实物交割，而是采取平仓的方式了结合约。将深入解读为何期货合约在交割之前就平仓。

一、平仓的定义

平仓是指期货交易中买方卖出或卖方买入与已持有的期货合约数量相等的期货合约，从而使原有合约的仓位全部平掉的过程。

二、平仓的原因

期货合约在交割之前平仓主要有两个原因：

1. 套期保值目的达成

许多企业或投资者利用期货合约进行套期保值，即：为了规避未来标的价格波动带来的风险，以当前价格在期货市场上买入或卖出等量标的资产或同等性质的期货合约。当交割期临近时，用于套期保值的期货合约已经完成了其保护价格风险的使命，因此可以平仓了结，获得套期保值收益。

2. 规避交割成本和风险

实际交割期货合约涉及仓储、运输等物流成本以及价格波动带来的风险。大多数投资者没有条件和意愿去进行实物交割，他们可以通过平仓退出期货市场，规避这些成本和风险。

三、平仓的类型

期货合约平仓的方式主要有两种：

1. 对冲（Offset）

是指买卖与已持有期货合约相同数量的同合约期货合约。对冲可以立即了结合约仓位，是最直接有效的平仓方式。

2. 转换（Substitution）

是指买卖与已持有期货合约数量及标的资产相同，但合约月不同的同合约期货合约。转换可以平掉原有合约，同时转移到其他合约月，便于更长或更短期限内的持仓管理。

四、平仓的时机

期货合约平仓的时机通常取决于以下因素：

1. 市场状况

当市场价格接近目标利润或亏损限度时，可以平仓了结收益或止损。

2. 套期保值目的

对于套期保值目的的平仓，应根据标的价格变动情况和套期保值策略而定。

3. 交割期临近

在交割期临近时，由于临近交割日，持仓可能会面临额外的风险和成本，因此通常会及时平仓。

期货合约在交割之前平仓是一种普遍且必要的交易行为，它可以帮助套期保值者达成其目的，规避实际交割带来的成本和风险，实现收益或止损。了解平仓的定义、原因、类型和时机，对于期货交易参与者尤为重要，可以有效管理期货合约，规避风险，实现交易目标。